We’re hiring! Analyst – Vienna Office

Analyst (m/f) at Speedinvest (Vienna)

Speedinvest is a leading European venture capital fund for digital startups. With $100M under management, Speedinvest works side-by-side with early-stage entrepreneurs to build great companies. Thanks to our hands-on model, our global partner network and our operations in Silicon Valley, we have managed to become one of the main focal points for the European startup community. We do investments from pre-seed through Series-A and a big portion of our value-add comes through operational work. We concentrate on projects where we have direct experience, networks, and where we can take a well-defined, intensive operational role, and significantly create value for founders and shareholders.

Your Responsibilities

As an analyst at Speedinvest you will be responsible for supporting our partners in dealflow evaluation. This includes extensive industry analysis (competitive landscape, customer trends, business model evaluation, etc) as well as assessing business plans and pitch decks. Moreover you will assist our portfolio companies on a variety of tasks, such as writing grant applications, preparing presentations, and market research.

Requirements

  • You are a startup afficionado. Reading Techcrunch is part of your daily routine and the festival of choice is Pioneers. You understand acronyms like CAC, LTV & LiqPref.
  • You take the initiative. What matters to us is your drive, your ability to learn fast and your high level of self-organization.
  • You have a finished university degree. Technical background is a huge plus.
  • You love numbers, structure and results.
  • Excel, Power Point, WordPress and social media are your daily tools.
  • Excellent German and English. Additional languages are an advantage.

Your Personal Profile

  • Self-driven and independent.
  • Curious, adaptive & flexible. You prefer new challenges over routines.
  • An entrepreneurial ‘can-do’ attitude facilitated by continuous learning.
  • Ability to juggle multiple projects and work on tight deadlines.
  • Ability to digest complex information, form a distinct point of view, and communicate it in a clear and relevant way.

Compensation

Full-time position (40h/week) based in 1010 Vienna.

Salary: EUR 2.000 to 2.400 EUR gross/month depending on experience

Please send your resume and application to jobs@speedinvest.com and we’ll be in touch with you! Links to other websites and resources where we might learn more about you (personal blog, Twitter, etc.) are greatly appreciated.

Marie-Helene Ametsreiter: The customer’s voice

After almost two decades in corporate environments, Speedinvest partner Marie-Helene Ametsreiter has carved out her own role in the firm and helps startups understand their users.

On paper, Marie-Helene Ametsreiter might be the most corporate person at Speedinvest. But in person, she’s far from that and makes it very clear: “I’ve always built new businesses.” During her studies in the 90s, she focused on the telecommunications industry and landed her first job at Mobilkom Austria (later A1). Long before we all owned an iPhone or Android, Marie-Helene was involved in establishing mobile networks in Austria and Eastern Europe. “I’ve always felt like a founder“, she recalls her corporate experience which was full of diverse roles.

Despite almost two decades in managing positions, Marie-Helene admits that joining Speedinvest was a bit of a challenge: “The first weeks were tough, I sort of had to find my own role.“ Eventually she realized which of her strong points would be valuable to the young firm. Creating a marketing strategy for Speedinvest, Marie-Helene is responsible for turning the venture capital company into a brand and even household name in the European startup ecosystem. As investment manager, she further advises portfolio startups like Greetzly and Wikifolio.

“I like to see products from a customer’s point of view”, Marie-Helene says of her approach. She is convinced that if people don’t understand what a startup is selling, it won’t be successful: “You have to question things with a certain naivete.” According to the marketing expert, you have to be able to explain your product with only one sentence. After all, behind all the data are real people.

Aside from challenging startup founders with her curious questions, Marie-Helene’s corporate experience has come in handy at Speedstartupstudio. Understanding corporate structures and needs, she supports the incubator building new companies and maintaining relationships with corporations and partners. Starting 2016, Marie-Helene will run Speedinvest’s first German office in Munich, further establishing connections with the startup community and other investors.

Having been with Speedinvest for more then a year now, her biggest learning is one that she would probably never have had in a corporate environment: “What was new to me is that revenue doesn’t matter all that much. For a lot of startups in this early phase, having a unique technology or a strong, growing customer base is as important.“

Walk like a VC, talk like a VC – be a VC. Interns wanted!

Internship (m/f) at Speedinvest (Vienna)

Speedinvest is a leading European venture capital fund for digital startups. With $100M under management, Speedinvest works side-by-side with early-stage entrepreneurs to build great companies. Thanks to our hands-on model, our global partner network and our operations in Silicon Valley, we have managed to become one of the main focal points for the European startup community.

Tasks

  • Dealflow evaluation
  • Industry analysis
  • Assessing business plans and pitch decks
  • PR / Marketing / Website and Social Media Support
  • Assist portfolio companies with different tasks

Requirements

  • You are a startup afficionado. Reading Techcrunch is part of your daily routine and the festival of choice is Pioneers. You understand acronyms like CAC, LTV & LiqPref.
  • You take the initiative. What matters to us is your drive, your ability to learn fast and your high level of self-organization.
  • You are enrolled in a university program. Technical background is a plus.
  • You love numbers, structure and results.
  • Excel, Power Point, social media are your daily tools. You’ve already experimented with WordPress.
  • Excellent German and English. Additional languages are an advantage.

Your Personal Profile

  • Self-driven and independent.
  • Curious, adaptive & flexible. You prefer new challenges over routines.
  • An entrepreneurial ‘can-do’ attitude facilitated by continuous learning.
  • Ability to juggle multiple projects and work on tight deadlines
  • Ability to digest complex information, form a distinct point of view, and communicate it in a clear and relevant way

Compensation

Full-time position (40h/week, minimum 25h/week) based in 1010 Vienna.

Rolling Admission: apply today. Duration: 3-6 months.

Salary: EUR 1000 EUR gross/month (full-time), based on 40h/week. Please send your resume and application to jobs@speedinvest.com and we’ll be in touch with you! Links to other websites and resources where we might learn more about you (personal blog, Twitter, etc.) are greatly appreciated.

Speedinvest raises 100M USD Early Stage Venture Fund and announces first pan-European investments

Speedinvest, an early stage venture fund based in Vienna, has just closed its second fund with 100M USD capital committed.

Speedinvest is not only the the biggest VC fund ever raised in Austria, but proposes a new take on early stage venture that challenges a lot of traditional assumptions how VC works.

Speedinvest differs in many ways from comparable funds in Europe.

First of all, the capital  is provided by more than 100 entrepreneurs and private investors, rather than a few institutional investors. The list of backers behind Speedinvest is impressive, ranging from Dietrich Mateschitz, Red Bulls iconic founder to Herman Hauser, or the latest generation of successful founders of startups such as Runtastic, Shpock or Busuu. This is in stark contrast to the typical European fund where often more than 50% comes from taxpayers. What does this mean for startups? The majority of Speedinvest’s investors actively co-invests and in some cases collaborates with selected portfolio companies.

In May the fund also announced its collaboration with New Enterprise Associates (NEA), the world’s largest venture fund by assets under management. NEA invested 5M USD in Speedinvest 2 and reserved 50M USD to drive global growth in Speedinvest’s portfolio of top EU startups.

So what is this new take on venture that attracts such attention?

To start with, Speedinvest is run by a total of 12 partners, 3-4 times the size of the teams that operate similar sized funds. These partners spend most of their time in full-scale operational roles for 1-2 portfolio startups each, typically executing business and corporate development functions in the US or Europe, thereby extending the resources of a given startup team by senior people, network and experience that an average seed stage company simply could not afford. If all goes well, the fund earns additional equity points with the contributions coming from these partners, at minimum founders and investors work side by side for given time, completely changing the dynamics of such relationship.

How does this work for the GP’s, given that Speedinvest charges industry standard fees? Very similar to startups! In stark contract to their well paid collegues, SI Partners receive salaries similar in size as the founders that they invest in. But, in turn, they particiate directly in the funds returns, with a portion of every exit’s proceeds going also in their pockets.

This entrepreneurial model has proven to be very successful in the first fund, with Shpock as its biggest success so far, four further exits and companies such as Hitbox, Holvi, Wikifolio, Flaviar or Tourradar that are on to great things.

Oliver Holle, CEO of Speedinvest comments “The feedback from investors was overwhelmingly positive, confirming the appetite for innovation also in our field. Venture investing is undergoing massive change and we intend to play an integral part in Europe newly emerging VC landscape.”

Pan-European Focus

With the inception of its new fund the team is now sourcing startups from all over Europe, with a strong focus on the CEE region. It will stick to its core strength: as a lead investor at seed-stage with tickets up to 500k. Beyond that, it has reserved roughly half the fund for follow on investments in its own portflio.

The new fund has three core sector focuses: Fintech, Deep Tech and Consumer.

The Deep Tech segment caters specifically to tech founders in Europe that need to bring their world class IP early on to US customers and partners. Given Speedinvest’s operational support model and its team in Silicon Valley, Speedinvest is perfectly positioned to help them.

In fintech, Speedinvest has further strenthened its portfolio under the lead of industry expert Stefan Klestil (board member in Wirecard, Holvi, Number26 or IyziCo, to name just a few) with investments in Curve (http://www.imaginecurve.com/), a London-based smartcard aggregator, and Investly (https://investly.co), an Estonian e-factoring platform.

Since the first closing of the fund earlier this year Speedinvest has already invested in 14 across all of Europe. Building on the skills of eastern European tech talent the fund invested in Hungarian Slush winner Enbritely (https://enbrite.ly), an ad-fraud detection startup and Sofia-based Metrilo (www.metrilo.com), a solution for SME eCommerce entrepreneurs.

To identify the most promising founders very early, Speedinvest has has built a strategic partnership with Pioneers Ventures (pioneers.io/ventures), a pre-seed fund investing 20 to 100K in Europe’s best, nascent companies.

Second Closing: 90M

Österreichischer Seed Fonds Speedinvest schließt Fundraising mit über 90 Millionen Euro ab und etabliert neuartiges Investment Modell auf europäischer Bühne

Wien, 9.12.2015 – Der Fonds mit Sitz in Wien und San Francisco übertrifft mit dem finalen Closing die selbst gesetzten Erwartungen und konnte über 90 Millionen Euro an Investitionszusagen einsammeln. Damit ist Speedinvest einer der größten Seed Stage Venture Fonds in Europa.

Das Modell von Speedinvest ist aus verschiedensten Gründen bemerkenswert. Zunächst wird Speedinvest – im Gegensatz zu nahezu allen anderen europäischen Fonds – fast ausschließlich von privaten InvestorInnen gespeist. Mehr als 100 private UnternehmerInnen, viele davon selbst Startup UnternehmerInnen wie etwa die GründerInnen von Runtastic, Shpock, Busuu oder Hermann Hauser finden sich auf der InvestorInnenliste. Grund dafür ist das außergewöhnliche Investment Modell von Speedinvest, welches so gar nicht der üblichen Blaupause von institutionellen InvestorInnen entspricht.

So arbeiten bei Speedinvest neben dem Gründer Oliver Holle insgesamt 12 PartnerInnen, also ein Vielfaches von vergleichbaren Venture Fonds. Dieses Team stellt einen Gutteil seiner Arbeitszeit für operative Arbeit in den Portfolio Unternehmen zur Verfügung. Zumeist drehen sich diese Aufgaben um Bereiche, in welchen die GründerInnen noch selbst wenig Erfahrung haben, etwa internationales Business Development, Aufbau einer US Kundenbasis (via Speedinvest’s Team im Silicon Valley) oder Fundraising. Im Erfolgsfall erhält Speedinvest durch diese Arbeit zusätzliche Anteile, in jedem Fall arbeitet man Seite an Seite mit dem Gründer und lernt sich und das Geschäft im Detail kennen.

Wie funktioniert dieses Modell ökonomisch? – Sehr ähnlich wie für Startups! Ein/e Speedinvest PartnerIn verdient jährlich in etwa so viel wie ein/e GründerIn, in den Speedinvest investiert. Im Gegenzug ist er oder sie (das Speedinvest Team besteht zu ⅓ aus Frauen) direkt im Fonds beteiligt und partizipiert an jedem Exit mit.

Dieses Modell wurde bereits im ersten, kleineren Fonds erfolgreich umgesetzt. Neben dem einem großem Erfolg mit Shpock, konnte Speedinvest bereits 4 weitere Exits feiern. Im SI Portfolio befinden sich außerdem bekannte Namen wie Holvi, Wikifolio, Hitbox.tv, Tourradar, IyziCo, Flaviar oder die beiden YCombinator Alumnis Flaviar und Bitmovin. Bereits im Mai konnte Speedinvest mit dem Einstieg von NEA einen weiteren Meilenstein vermelden. New Enterprise Associates (NEA), der größte Venture Capital Fonds der Welt, der unter anderem an Salesforce, Cloudflare und Uber beteiligt ist, investierte 5 Millionen Euro direkt in den Fonds und reservierte weitere 50 Millionen für Top-Startups aus dem Speedinvest Portfolio.

Wo wird investiert?

Speedinvest setzt weiterhin auf die Bereiche Finanztechnologie und digitale Kerntechnologien („Deep Tech“). Mit dem eigenen Silicon Valley Business Development Team spricht Speedinvest insbesondere technische GründerInnen an, die sehr früh erste KundInnen und Partnerschaften in den USA anstreben.  Mit Stefan Klestil (Board Member und Advisor bei Number26, Holvi, IyziCo, Payworks, Wikifolio und inzwischen 5 weiteren FinTech Startups) soll das FinTech Portfolio weiter ausgebaut werden.

Der Schwerpunkt wird auf die Seed Phase gelegt, pro  Jahr sollen 10 – 15 Neuinvestments mit einer Durschnittssumme von 500.000 EUR umgesetzt werden. Mit dem neuen Fonds kann Speedinvest bis zu drei Millionen EUR je Investment Case weiter investieren. Der geografische Fokus liegt dabei auf der DACH Region sowie Zentral- und Osteuropa, wobei Speedinvest in den oben genannten Schwerpunktthemen auch in ganz Europa aktiv ist.

Das inzwischen 18-köpfige Team, welches sich zwischen Wien, München und San Francisco aufteilt, investierte heuer bereits in 14 Projekte aus Ungarn, Estland, Bulgarien, und natürlich dem Heimatmarkt Österreich und auch Deutschland. Eines von drei deutschen Investments darf bereits genannt werden: Es handelt sich um Inkitt (www.inkitt.com) aus Berlin.

Gegründet von Serial Founder Ali Albazaz (Gründer von fünfi.de [2010] und Demanta [2012]) und Linda Gavin (Designerin für Twitter, LiveJournal, Adobe und Apache) ist es Inkitts erklärtes Ziel die Verlagswelt zu revolutionieren.

“Das Verlagswesen ist seit jeher für seine Ineffizienz und Intransparenz bekannt. Bestseller werden oft von zahlreichen LektorInnen und Verlagen abgelehnt, bevor sie schließlich zum Erfolg werden. AutorInnen, AgentInnen und Verlage rufen nach Veränderungen, bisher fehlten jedoch die Tools. Dies ändert sich mit dem revolutionären Ansatz von Inkitt. Die Idee, gepaart mit dem erfahrenen Team rund um Ali Albazaz hat uns überzeugt,” so Erik Bovee, US-Partner und Investment Manager.

Um dem Anspruch nach Internationalität gerecht zu werden und die besten internationalen Deals zu sourcen, baut man auf die strategischen Partnerschaften mit Pioneers und deren Pre-Seed-Fonds Pioneers Ventures. Damit verfügt Speedinvest über einen Partner, der quer durch Europa in den Startup Communities vernetzt ist und eine Plattform über die rasch und unkompliziert kleinere Investments (20.000 bis 100.000 EUR) umgesetzt werden können.

“90 Millionen privates Kapital für Startups sind ein enormes Rufzeichen zum Thema Innovation und Entrepreneurship in Österreich. Das macht uns sehr stolz, aber bedeutet auch eine große Verantwortung. Das Zusammenspiel aus Risikokapital und Unternehmertum ist der zentraler Baustein für die wirtschaftliche Zukunft Europas, diese gesellschaftliche Verantwortung nehmen wir bei Speedinvest sehr ernst” betont Oliver Holle.

We are hiring for the valley! How awesome is that?!

Associate Speedinvest (Silicon Valley)

Speedinvest is a leading European venture capital fund for digital startups. With $100M under management, Speedinvest works side-by-side with early-stage entrepreneurs to build great companies. Thanks to our hands-on model, our global partner network and our operations in Silicon Valley, we have managed to become one of the main focal points for the European startup community. We do investments from pre-seed through Series-A and a big portion of our value-add comes through operational work. We concentrate on projects where we have direct experience, networks, and where we can take a well-defined, intensive operational role, and significantly create value for founders and shareholders.

Your Responsibilities

Europe is a prime area for early stage investment for many reasons, most significantly: valuations are based on financial reality and the engineering talent rocks. And there a many proof points: Europe has created world class companies, and the number of large exits and success stories in our region is growing fast. BUT, one of the local challenges is that there are few early stage funds with global networks and operational resources. European start-ups need the right platforms to scale globally, and this is what we have built. But it takes a lot of work to make global success happen. This is where you come in.

You might find yourself as a COO of a technology startup for 4 months while we execute their US GTM plan. You might find yourself spending your mornings on calls with European founders as you evaluate deal flow, surveying the competitive landscape, developing partnerships, negotiating license agreements or pitching to investors for your start-ups in the afternoon, then sitting on an investor panel in the evening.

Requirements

We are looking for an active, creative all-rounder. We want someone who can design/build products and sell them. Start-up experience is a must. Technical skills and or BSc highly preferred. European languages (particularly German) are a big plus.

  • Sales and business development experience required
  • Product management experience highly desirable
  • MBA +2 years experience or equivalent. We LOVE PhDs.
  • Start-up experience in a key leadership role – founder, CEO, COO. Failure is fine. We need someone who has seen the whole cycle.
  • Relative fluency in corporate finance and venture capital concepts (although we can teach you this quickly).
  • Fundraising experience highly desirable

Your personal profile

  • Active networking – do you already have a strong local network? Do you like to go to hackathons/incubators/mixers 3-4 nights a week? Do you have Marc/Ron/Travis on speed dial?
  • Self-driven and independent.
  • Curious, adaptive & flexible. You prefer new challenges over routines.
  • An entrepreneurial ‘can-do’ attitude facilitated by continuous learning.
  • Ability to juggle multiple projects and work on tight deadlines
  • Ability to digest complex information, form a distinct point of view, and communicate it in a clear and relevant way

Compensation:
TBD. If we like you, you’ll get options in our $100M fund. Seriously.

Please send your resume and application to jobs@speedinvest.com and we’ll be in touch with you! Links to other websites and resources where we might learn more about you (personal blog, Twitter, etc.) are greatly appreciated.

Speedinvest Partner: Michael Schuster

Michael Schuster is one of the partners at Speedinvest, but his business card could very well just read „Product Guy“. By avoiding “typical investor tasks“, he is focusing on operations and helping his start-ups build their products. His journey to being a VC started as a fan of „Knight Rider“ and blogger in the early days of weblogs.

„A fortunately unsuccessful merger” led Michael Schuster to his role at Speedinvest. In 2011 his employer, semantic technology-start-up „System One” merged with another technology company, and the management team ended up leaving. So did Michael, who served as a COO to the company. What makes the investor refer to the event as „fortunate“ is the fact that he met Speedinvest-founder Oliver Holle during the process. „Oliver was helping us with the merger and was already raising money for his first Speedinvest fund.” In search of partners, Holle approached Michael to come on board, a challenge he gladly accepted.

Talking about his career, Michael makes use of the word „coincidentally“ a lot. Not knowing what he should study after high school – „I could imagine pretty much any major“ – he decided to sign up for computer science after getting bored with his business major in the first semester. It was during that time when Michael became interested and eventually „fascinated“ with blogging. Known as „‚smi” in the blogosphere, he ran his first blog in the early 2000s on the hosting patform Antville. His fascination with the new media opportunities rose and his passion landed him his first professional role after university. Vienna-based digital agency Knallgrau hired Michael as a product manager for their own blogging software Twoday.net. Founded in 2003, the hosting service was one of the most successful in Europe, totally overwhelming the small agency that couldn’t keep up with the high demand, plus a lot of the know-how now everpresent, wasn’t public knowledge back then, like “Freemium” models and the like.

Having built a reputation as „product guy“, he landed his next position at „one of the first US-style Viennese start-ups” in 2006. As Head of Product at System One, Michael was in charge of the semantic software the company developed. He was also part of fundraising and taking the company to the next level. In its heydays, System One employed around 25 people. „All we did was pretty much learning by doing. There wasn’t a start-up community around and not many experienced people who could’ve helped us with the process“, Michael remembers. Those years of apprenticeship, success and failure ultimately transformed the Speedinvest partner into the business professional that he is now.

Michael is not shy to admit that he tries to avoid „typical investor work“ as much as possible. Rather than reading contracts, raising money and dealing with administrative stuff, he likes to be involved with the companies that Speedinvest is invested in. His self-described „Hands-on”-approach is his understanding of being a partner at a VC firm. „I very much care about the product“, Michael stresses his collaboration with the founders of their portfolio. He prefers start-ups to have a vision about the product but to be open about the ideas that could get them there. While a lot of Silicon Valley investors claim that the founder team does matter more than the actual product, Michael disagrees: „I think you need a product first. If there’s nothing there, being an entrepreneur and a good team alone won’t get you anywhere.“

Being highly involved with the day-to-day-business of Speedinvest does come with challenges sometimes, Michael admits: „You can only be their advisor to a certain degree. At some point you have to accept that and let them do their thing.“ His insistence does lead to success, though. Spirits subscription service Flaviar – “anything food and drinks related lands on my desk” – was recently part of the YCombinator program and has built important relationships all over the world. Another startup of his portfolio, Bitmovin, was a bit reluctant to apply until Michael pushed them to send their application. Indeed, Bitmovin got accepted and is part of the most current YC batch.

As a product enthusiast, Michael does get the start-up itch every so often: „I can’t rule out that I’ll found my own start-up some time in the future“. For now, he’s pretty content in his role as VC partner at Speedinvest. With eight companies under his wings, Michael surely is keeping himself busy. While he certainly sees a lot of different start-up ideas, the investor would like to see more things coming out of the transportation industry. After all, watching „Knight Rider“ got him excited about innovation at a young age.

A fireside chat with Florian Gschwandtner, Katharina Klausberger & Oliver Holle

In Kooperation mit Der Brutkasten.

Florian Gschwandtner, Gründer von Runtastic und Shpock-Gründerin Katharina Klausberger, die mit ihren Exits im mehrstelligen Millionenbereich international für Aufsehen gesorgt haben, möchten dem heimischen Startup-Eco-System etwas zurückgeben. Beide beteiligen sich an Speedinvest 2, einem Frühphasen-Investment-Fonds aus Österreich. Bei einem Kamingespräch durfte der Brutkasten in erweiterter Runde um Speedinvest-Gründer Oliver Holle genauer nachfragen.

Im ersten Teil des Kamingesprächs erzählte Florian Gschwandtner von Runtastic von der ersten E-Mail-Adresse, die das vierköpfige Gründerteam am Anfang hatte: ceo@runtastic.com landete im Posteingang vom gesamten Gründerteam. Die Jungunternehmer hatten damals noch wenig Gründungs-Erfahrung. Auch Katharina Klausberger erinnerte an die Anfänge von Shpock, als man sich aufgrund des rasanten Wachstums gegen das Vergleichsportal finderly entscheiden musste.

Dass nicht alles in der Anfangsphase rund läuft und Konzepte immer wieder neu überarbeitet oder ganz über Board geworfen werden müssen, weiß auch Speedinvest-Gründer Oliver Holle. Darum ginge es beim Business Plan auch weniger darum, dass die Zahlen stimmen, sondern um das ausführliche und fundierte Auseinandersetzen des Gründers mit seiner Idee.

Im zweiten Teil der Reihe erfahren wir mehr über Speedinvest und über die Investorenrolle von Klausberger und Gschwandtner.

Haben österreichische Startups, die in die engere Auswahl kommen einen Heimat-Bonus bei euch?

Oliver Holle: Ja, den gibt es. Wir sind ein österreichischer Investor und wenn wir hier ein gutes Projekt sehen, dann hat es einen Vorteil. Es wäre aber völlig falsch zu glauben, dass man erfolgreich ein rein österreichischer Fonds sein kann. Das geht nicht. An diesem Irrglauben ist die erste Generation zu Grunde gegangen. So wie auch unsere Startups einen weltweiten Maßstab setzen müssen, ist das bei den Investoren ebenso. Nur dann können wir auch Österreich als Hub voranbringen.

Allgemeiner Tenor: In Österreich fehlen zehn weitere Speedinvests. Gibt es hier bald eine Konkurrenz wie unter Startups?

Oliver Holle: Drei oder vier braucht es schon, zehn nicht. Es sind auch andere Fonds im Entstehen. Mehr Diversität auf Investoren-Seite wäre auch gut. Das Thema Konkurrenz ist in Österreich aber irrelevant. Für den Gründer ist es gut, mehr Optionen zu haben und als Speedinvest orientieren wird uns an den europäischen Top-VCs, die wir überholen wollen – nicht an anderen Fonds in Österreich. Es gibt übrigens auch eine wachsende Anzahl von Gründern, die zurückkommen und ihr Geld in Österreich investieren wollen…

Vom Gründer zum Angel, wollt ihr als Investoren aktiver werden?

Florian Gschwandtner: Ja. Wir haben schon fünf, sechs Beteiligungen, sind auch mittlerweile siebenstellig in Speedinvest investiert. Wir wollen investieren, müssen aber gleichzeitig auch Runtastic voranbringen. Die nächsten Monate werden sehr intensiv und ich muss direkt beim Team sein. Viele fragen mich seit der Adidas Übernahme, ob ich noch was arbeite. Klar, es geht immer weiter, es muss weitergehen. Die Rolle als Investor wird parallel dazu sein.

Katharina Klausberger: Wenn sich Möglichkeiten ergeben, schauen wir, ob sich etwas ergibt. Wir haben aber Anteile an Shpock nach der Übernahme von Schibsted behalten, wollen das Unternehmen weiterbringen und zur globalen Marke führen. Da hat man nun nicht allzu viel Zeit daneben. Als Investor bei Speedinvest 2 unterstützen wir aber natürlich indirekt sehr viele Startups.

Was sagt ihr zu euren “Nacheiferern”, die glauben, mit einer Startup-Gründung schnell zu Geld zu kommen?

Florian Gschwandtner: So viele wollen gründen und ein Startup “haben”. Dann wird bis um Mitternacht getrunken und am nächsten Tag geht es ab zehn Uhr Vormittag in die Arbeit. Die ersten Jahre haben wir um sechs Uhr früh gestartet und hatten um zehn, wenn andere aufstehen, bereits vier Stunden gearbeitet. Bei den Gründern heutzutage muss man schon aufpassen: Jeder baut irgendwas und ist super cool. Speedinvest trägt dazu bei, dass der Trend nicht in die falsche Richtung umschlägt. Die Menschen müssen verstehen, dass Startup harte Arbeit ist.

Katharina Klausberger: Niemand sagt, dass es leicht ist, zu gründen. mein Co-Gründer hat davor in der Beratung gearbeitet, eine Branche, die dafür bekannt ist, dass man viel arbeitet. Als Gründer arbeitet man noch viel mehr. Und das braucht es auch, denn man muss 100 Prozent geben – Teilzeitgründen funktioniert nicht.

Florian Gschwandtner: Wir haben sogar zwei Unternehmen gleichzeitig gegründet. Die andere Firma ist im Logistik-Bereich, also ganz was anderes als Runtastic, aber ebenfalls erfolgreich. Aktuell arbeiten dort 35 Leute. Nach zwei Jahren mussten wir aber aussteigen, da wir eben nicht 100 Prozent in beide Unternehmen stecken konnten.

Business-Angel-Freibetrag, Crowdfunding-Gesetz. Wie viel Politik steht steht auf der Tagesordnung?

Oliver Holle: Natürlich ist es Teil unseres Jobs, Lobbying zu betreiben. Aber in Wirklichkeit haben wir andere Aufgaben und wenn wir unseren Job machen – Politik hin oder her – dann werden wir in Österreich etwas bewirken können.

Florian Gschwandtner: Wenn wir uns auf die Politik verlassen müssen, dann wird das nichts, man muss man selber was tun und aktiv werden. Im Moment werden wir natürlich wahrgenommen. Shpock, Runtastic, Speedinvest – wow! Aber am Ende des Tages ist es gut, dass sich was bewegt und dass etwas passiert. Und zwar wegen der Menschen, die gründen und andere anstellen.

Oliver Holle: Vor drei Jahren hätte niemand geglaubt, dass man aus Österreich heraus zwei so große Firmen bauen kann, dass wir einen 10 Millionen Euro Fonds für Frühphasen Investments starten. Mit diesen ganzen Vorurteilen kann man aber mit Fakten und Tun aufräumen.

Teil 1.

Why the founders of Shpock & Runtastic invest in Speedinvest 2

In Kooperation mit Der Brutkasten.

“Gehst du eigentlich noch arbeiten?”, diese Frage hört Florian Gschwandtner oft. Seit dem Verkauf von Runtastic an Adidas um 220 Millionen Euro, haben viele ein falsch gefärbtes Bild vom Gründer – er ist nämlich alles andere als inaktiv. Neu ist, dass er als Investor beim Frühphasen-Fonds Speedinvest 2 dabei ist. Auch Klausberger beteiligt sich beim Fonds. Bei einem Kamingespräch durfte der Brutkasten genauer nachfragen und dabei zu viert in erweiterter Runde um Shpock-Gründerin Katharina Klausberger und Speedinvest-Gründer Oliver Holle sprechen.

Der Frühphasen-Fonds Speedinvest investiert in Startups in der Anfangsphase. Bereits 2011 hat das Team rund um Oliver Holle mit dem ersten Fonds in der Höhe von 10 Millionen Euro in erfolgsversprechende Startups investiert. Bei der neuen Auflage gelang es innerhalb weniger Monate Investitionszusagen in der Höhe von 58 Millionen Euro einzusammeln. Ein hoher Anteil kommt dabei von privaten Geldgebern. Holle weiß aus Erfahrung, dass immer mehr erfolgreiche Gründer und Unternehmer ihr Kapital in Startups stecken möchten.

Runtastic und Shpock sind jene beiden Startups, die in den letzten Wochen mit ihren Anteilsverkäufen über Österreichs Grenzen hinaus Schlagzeilen geschrieben haben: Die Shopping-App Shpock (“Shop in your pocket”) ging um einen mehrstelligen Millionenbetrag an den norwegischen Medienkonzern Shibsted und Fitness-App-Anbieter Runtastic an Adidas.

In Österreich wird viel über den “Change of Mindset” geredet, spürst du den ebenfalls?

Katharina Klausberger: Das passiert schrittweise. Noch vor fünfzehn Jahren träumte jeder Wirtschaftsstudent von einer Karriere als Beamter. Das ist heute nicht mehr so. Die Menschen wollen etwas bewegen, möchten mitbestimmen. Viele Leute kommen zu uns zu Shpock aus großen Unternehmen und sind bei uns glücklich, weil sie bei uns Verantwortung bekommen. Jeder möchte irgendwo nicht nur das kleine Rädchen in einer großen Maschine sein, sondern etwas bewirken.

Was war der ausschlaggebende Grund, wieso du gegründet hast?

Katharina Klausberger: Bei mir war es ähnlich. Ich hatte immer schon tausende Ideen, denen ich nachgehen wollte und irgendwann war der richtige Zeitpunkt gekommen. Ich wollte etwas bewegen, was Neues umsetzen, etwas mit Wert schaffen.

Ihr habt mit finderly begonnen und für Shpock losgelassen. Wie schwer war das?

Katharina Klausberger: Die Entscheidung war hart. Auch wenn es sich am Ende abgezeichnet hat: Shpock hat sich im Vergleich einfach super gut entwickelt. Finderly wegzulegen tat sehr weh, da es sich so angefühlt hat, als würde man sein Baby weggeben. Trotzdem ist es wichtig, realistisch zu bleiben: Wir hatten davor bereits festgestellt, dass wir mobiler werden müssen und mussten uns fragen, was der richtige, nächste Schritt ist. Beim Brainstorming mit dem Team, als wir auch auf die Idee von shpock gestoßen sind, war es dann plötzlich klar. Wir alle haben früher gerne online Sachen verkauft und gekauft – mit dem Smartphone allerdings nicht mehr. Wenn du dann eine Lösung findest, die du nicht nur selbst gerne haben würdest, sondern anderen Menschen auch Nutzen stiften könnte und dann noch Investoren hast, die dich unterstützen, ist die Entscheidung einfacher.

Gab es bei Runtastic ebenfalls Phasen, wo ihr euch dachtet “so kann es nicht weitergehen“?

Florian Gschwandtner: Es ist tatsächlich so, dass es nie die eine Phase gab, wo etwas nicht funktioniert hat oder – anders ausgedrückt – wenn etwas nicht funktioniert hat, haben wir sofort eine andere Richtung eingeschlagen. Allerdings haben wir anfangs keine Finanzierung bekommen. Business Plan hin oder her. Das hätte man vielleicht als Scheitern sehen können, aber wir dachten uns, wenn Option A nicht funktioniert, setzen wir eben auf Option B. Wir haben an Runtastic fest geglaubt und nebenbei gearbeitet, um unsere Idee zu verwirklichen. Mit unserem Verdienst haben wir unsere ersten Mitarbeiter bezahlt. Natürlich hatten wir auch Glück, waren in der richtigen Konstellation zur richtigen Zeit am richtigen Ort. Aber das Glück haben wir durchaus erzwungen, da wir sehr fleißig waren.

“Wir hatten anfangs recht wenig Plan, wie man ein Unternehmen führt. Unsere eMail-Adresse lautete damals ceo@runtastic.com”, Runtastic-Gründer Florian Gschwandtner.

Glaubst du ans reine Glück?

Florian Gschwandtner: Nein. Ich glaube aber daran, dass Effizienz und Zeitmanagement ausschlaggebend sind. Als CEO steht man, was Feedback betrifft, sehr einsam da. Wenn man nach Amerika blickt, hat der typische CEO einen Coach oder Mentor. Ich versuche meine direkten Kollegen ebenfalls zu motivieren, mir Feedback zu geben. Das ist deswegen schwer, weil wenige sich trauen, dem Chef die ehrliche Meinung zu sagen. Um effizient zu bleiben, ist das aber wichtig. Außerdem dauern unsere Meetings nicht länger als 25 Minuten. Seitdem wir das eingeführt haben, gehen sich plötzlich auch Besprechungen in kürzerer Zeit aus, die früher 60 Minuten in Anspruch genommen haben. Es ist ganz wichtig, wenn man operativ im Unternehmen tief drin steckt, sich auch einmal herauszunehmen und das Unternehmen aus der Vogelperspektive zu betrachten.

Legt ihr auf eine Startup-Kultur im Unternehmen wert?

Florian Gschwandtner: Auf jeden Fall. Wir tun sehr viel dafür, das Startup-Leben zu behalten, denn das Team und die Kultur im Unternehmen sind zwei unserer wichtigsten Faktoren. Als wir gegründet haben, kannten wir das Wort Startup nicht. Wir haben eine GmbH gegründet und waren “selbstständig”. Wir hatten dabei recht wenig Plan, wie man ein Unternehmen führt. Wir hatten damals eine eMail-Adresse, ceo@runtastic.com, die an uns vier gegangen ist, bis wir festgestellt haben, dass das eigentlich nicht typisch ist.

Worauf legt ihr bei der Auswahl eines Startups wert, wenn sich die Ursprungsidee im Laufe der Zeit verändert?

Oliver Holle: Der Fokus liegt klar auf dem Gründer, eben, weil sich gerade in der Frühphase, in der wir investieren, sich alles noch einmal ändert. Sich stunden- oder tagelang mit Businessplänen oder Marktrecherchen auseinander zu setzen, ist in Wirklichkeit vertane Zeit. Man muss versuchen, herauszufinden wo die versteckten Qualitäten liegen. Einen Gründer zeichnet enormer Fleiß oder enorme Detailverliebtheit zum Produkt aus. Auch wenn finderly nicht seinen Markt gefunden hat, war das Produkt exzellent umgesetzt. Shpock wiederum hatte viel Konkurrenz und hat diese mit seiner hohen Qualität weggeputzt. Runtastic hat sich gegen unzählige andere Apps durchsetzen müssen. Das liegt auch an der kompromisslosen Auswahl der Mitarbeiter, mit denen sie sich umgeben haben. Da braucht es auch eine gewisse Kompromisslosigkeit, um ein Weltklasse-Team aufzubauen, durchaus, indem viele das Unternehmen wieder verlassen.

“Wenn man beim Business Plan sieht, dass die Gründer ihre “Hausaufgaben” nicht gemacht haben, sagt das viel über die Personen aus”, so Oliver Holle von Speedinvest.

Muss man dann einen Business Plan überhaupt mitschicken?

Oliver Holle: Er ist mehr ein Qualitätsmerkmal. Wenn er dahin gerotzt ist und man direkt sieht, dass die Gründer ihre “Hausaufgaben” nicht gemacht haben, sagt das viel über die Personen aus. Man muss seine Konkurrenz kennen und den Markt herausragend besser verstehen als wir.

Florian Gschwandtner: Wir bekommen auch viele Business Pläne zugeschickt – du weißt sehr schnell, ob sich der Gründer Gedanken gemacht hat oder nicht. Man entwickelt ein Gefühl dafür, ob etwas passt. Manchmal denkt man sich auch, da hätte man sich ruhig etwas mehr bemühen können.

Oliver Holle: Ich glaube, dass vor allem Gründer ein gutes Gespür für andere Gründer haben. Wir legen sehr großen Wert auf Empfehlungen von unseren Alumnis.

Florian Gschwandtner: Das ist so, wie wenn ein Mitarbeiter einen neuen Kollegen ins Team bringt – der will sich schließlich auch nicht blamieren…

Teil 2.

Flip Early, Flip Hard!

Legal and governance details founders must know if they wish to enter the US market!

• Legal setup
• Supervisory board
• Learn Silicon Valley best practice as early as possible!

I’ve done a little writing and speaking on the burgeoning EU tech scene, and the benefits and challenges of being a European founder moving to the US: TechCrunch Things Happen Fast Pioneers Festival 2014 ‘How to do Everything Perfect…’ A lot of this information has become standard knowledge among European entrepreneurs, but there are some specifics concerning company formation and investment agreements that you, as a European founder, need to take into consideration as early as possible if you have any hope of moving to Silicon Valley, scaling fast, raising money from a top Sand Hill Road fund, or being accepted to YCombinator and enjoying the kind of massive exit that happens disproportionately here in California.

European entrepreneurs have quite a few well known advantages when it comes to building companies: great educational foundations in tech subjects, low-cost development, governmental support in the form of grants and subsidies, and a fast growing community of early stage funds and ‘super angel’ investors. But there are also serious disadvantages: very few serial entrepreneurs on the ground in Europe, modest scaling opportunities, sometimes inexperienced or highly ‘local’ investors, a culture that punishes risk taking, and did I already mention local investors? I want to concentrate on just one of these points, because it is incredibly important, and almost always overlooked.

If you have a company that has a shot at making it big in the US, you need to start planning early, and one thing you absolutely must consider is your choice of early investor (and especially the legal details of your first investment agreements). There is no point in lingering too long in Europe if the market and the capital you need are in the US, and you should start the transition well before you buy your first plane tickets.

First time European founders are almost universally ignorant of Silicon Valley legal ‘best practice’ when it comes to company formation and investment. What seems like a good idea in Germany is sometimes a terrible idea in California. Founders often discover far too late, after they have put a deposit down on an apartment in Palo Alto, rented a Regus office and started booking VC meetings to capitalize on their early customer traction, that some decisions they made 24 months earlier with their pre-seed investors have pretty much destroyed their dreams. And in many cases they may not discover the very specific reason their YC application was rejected or why Accel never called back. But I’m about to tell you.

I would advise European founders to seek some basic US legal advice, at the very least on Silicon Valley best practice, as early as possible. You don’t need to hire an expensive lawyer, but please consult with one of us, or talk to someone who has been through the process of flipping to a Delaware corp, moving to the US and acquiring customers and raising capital there. Founders in our portfolio who have been through YCombinator are great sources of information, and are often test cases in overcoming early EU legal hurdles. Find them here: www.bitmovin.com & www.flaviar.com.

When you begin discussion with your very first angel investors, consider the following points very carefully, take US legal advice, and by any means possible incorporate Silicon Valley standards into your earliest contracts. As a general rule, US investors hate EU corporate law, they hate foreign language board minutes, they hate foreign accounting standards and anything else that raises the risk profile of their investment. Silicon Valley is a gold mine. Why should they take any unnecessary risks, even if your tech is amazing and the team is filled with genius?

European early stage investors tend to be risk averse, but in a very different sense: legal specifics in their investment contracts generally contain control and permission and transfer provisions that are indicative of a deep-rooted, cultural aversion to risk. Founders will often unwittingly agree to things that are an absolute ‘no go’ for US investors, and then find themselves having to renegotiate shareholding and investment agreements with EU seed investors at a terrible disadvantage when trying to raise a series A. In these situations, founders almost always suffer.

Here are key areas to be on the lookout:

Permission and control – it is not uncommon to find EU investors demand that founders seek permission for simple things that should be under the mandate of a company board. Information sharing, term sheets, onboarding customers, all of these things can later find themselves under the micromanagement of distant, early investors who are far removed from the later-stage, operational needs of a company. While EU investors are in many cases willing to give permissions, and even if they are perfectly aligned with founders, the communication requirements and lag time this introduces into US discussions are deadly. I’ve had US lawyers tearing their hair out with frustration over this exact sort of arrangement (and these are very high profile lawyers who later share with colleagues the EU legal horror stories, and further handicap your chances). One solution is to form a supervisory board as early as possible. Much earlier than you would normally consider appropriate for a seed-stage European company. Empower the board, and roll with it. Insist that your investors support this, and if they don’t, consider new investors.

An even better move is to set up a Delaware corporation early, and assemble a US-based board. This gives you greater freedom to act, and much more speed when you will most need it. Like I said, flip early, flip hard!

Transfer – EU contracts often have a wide array of transfer provisions that are non-standard for Silicon Valley. EU early stage investors sometimes insist on cumbersome drag-along clauses that they feel compensate for their considerable early stage risk. In the Valley, early stage risk is a well understood commodity, and there are standards that later stage investors will expect. There is no way that Sequoia will put their upside at risk because a small law firm in Switzerland requires minority drag along rights for their 100,000 euros. Again, you if you agree to this sort of thing early without consulting US support, you will find yourself in a position to re-negotiate at a tremendous disadvantage with early stage investors, or kiss your dreams goodbye. And at the very least, agreements will require full re-writes with additional legal costs and lost time.

In both of these situations, bridging the gap is time consuming and costly, and rather than adapting legacy EU contracts, new US-based agreements are often the best move. In some cases, US investors are wary of even considering EU investments based on their experience. Very recently, high profile investors in the US have expressed their growing fatigue with EU legal headaches. If we all work to fix this now, it’s better for everyone.

One other piece of advice is to use US-based support to help educate your early stage investors before you sign anything. We are more than happy to help, and you can of course use our transfer and control provisions as an example of what works.

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